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投资要点：

A 股市场综述

周四（06 月08 日）A 股市场先抑后扬、小幅震荡上涨，早盘股指低开后逐级回落，沪指盘中在3180 点附近获得支撑，午后权重股轮番上扬，带动股指企稳回升，盘中金融、房地产、工程建设以及家电等行业震荡上行；文化传媒、教育、半导体以及游戏等行业震荡走低，全天股指基本呈现先抑后扬的运行特征。创业板市场周四震荡整理，成指全天表现弱于主板市场。

后市研判及投资建议

周四A 股市场先抑后扬、小幅震荡上涨，早盘股指低开后逐级回落，沪指盘中在3180 点附近获得支撑，午后权重股轮番上扬，带动股指企稳回升，盘中金融、房地产、工程建设以及家电等行业震荡上行；文化传媒、教育、半导体以及游戏等行业震荡走低，全天股指基本呈现先抑后扬的运行特征。

当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.71 倍、35.77 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。

两市周四成交量8595 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。进入下半年，美联储仍将逐步转松，美元的强势可能是阶段性的，伴随联储加息触顶，美元或进入弱势周期。在经济弱复苏进一步确认后，市场的交易主线由前期“中特估”的进攻性转向防御品种，表现为业绩波动较小、估值较低的相关行业开始受到追捧。同时结合近期消费数据逐步回暖，核心CPI趋稳的宏观背景，市场也有逐步博弈消费复苏的倾向。在经济复苏承压的背景下，市场风险偏好明显转向防御，而增量政策显得尤为重要。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注金融、家电、工程建设以及房地产等行业的投资机会。

风险提示：政策风险，经济下滑。

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